本周，年底两大遑急会议收尾，活跃资金进行阶段性利多实现，市集先扬后抑。A股三大股指本周详线回落下落，每经品牌100指数则武断收红。跟着存量政策加速落实以及一揽子增量政策加力推出，经济基本面有望呈现出冉冉改善态势，市集仍有望动荡上行。

　　每经品牌100指数先扬后抑

　　本周市集动荡显著，多空博弈力度加大。鸿沟12月13日收盘，上证指数周跌0.36%，报收于3391.88点；深证成指周跌0.73%，以10713.07点报收；创业板指、科创50指数则分袂周跌0.14%、2.43%；每经品牌100指数周涨0.39%，以993.7点报收。

　　宏不雅数据方面，11月份，CPI同比高潮0.2%，环比下降0.6%。一方面因气温偏高利于农居品坐褥储运，食物中鲜嫩食物价钱大多超季节性下降；另一方面，出行需求回落导致出行链价钱降温。PPI环比由降转涨，主要源于一揽子存量政策和增量政策协同发力，带动关系产业链价钱升温。商业数据方面，11月出口同比增速有所回落，但计议到昨年同时的高基数，出口端内容仍具韧性。一方面受国外需求斥地的相沿，11月人人制造业PMI重回膨胀区间，自满外需有所斥地；另一方面，也与出口退税政策调治所带来的出口前置效应筹谋。

　　政策面上，本周召开的中央经济使命会议定调积极，开释出积极信号。在强调幽静的基础上，再次明确“稳中求进、以进促稳”的基调。时隔14年后，再提“货币政策限度宽松”，宏不雅政策将愈加“积极有为”。值得防备的是，财政愈加积极与货币限度宽松的组合，为历史初次，给了经济刺激决策相比大的设想空间。

　　另外，会议明确九好像点使命，助力经济赓续回升向好，2025年政策取向较2024年将愈加积极主动，2025年GDP指标可能仍定为5%傍边的偏高水平。

　　从市集来看，当今指数处于动荡上行阶段。本次中央经济使命会议开释积极信号，对于“限度宽松的货币政策”“加强超惯例逆周期疏导”“稳住楼市股市”等表述，均超出畴前常律例调。此外，自9月24日后的第二轮政策加码有望勤奋相沿经济企稳复苏，后续增量稳经济政策的出台将贬抑开动市集风险偏好回升，市集有望赓续向献艺绎，理睬跨年行情。

　　中概股市值增长较快

　　从本周每经品牌100指数身分股推崇来看，黄金看法股老凤祥推崇越过，周涨幅达到9.66%；另外，蒙牛乳业、海信家电周涨幅也分袂达到7.13%、7.04%，青岛啤酒、国药控股和上汽集团周涨幅均跳跃5%。

　　在周市值增长方面，小米集团和阿里巴巴市值增长较大，分袂达到366亿元和343亿元，中国出动、工商银行以及中国银行周市值增长也在200亿元以上。

　　公开贵寓自满，老凤祥行动国内黄金珠宝龙头企业，品牌力最初，公司比年来聚焦主业，积极推动国表里市集拓展；塌实鼓舞“双百”行动各项纠正任务，奠定畴昔发展基础；编削研发新品，引颈饰品破钞潮水，促进破钞进步。当今，老凤祥紧紧主理国货“潮品”新破钞增长点，以“传承、欢庆、荣达”为主题，开发“龙情蜜意”足金翡翠首饰等一系列筹备新品投放市集，打造了一批“前卫新经典”居品。

　　蒙牛乳业是乳成品龙头，公司以“再编削蒙牛”为战术引颈。一方面，连接夯实品牌乳成品业务竞争上风，现每每温奶业务份额踏实、低温酸奶及高端鲜奶站稳行业第一，奶粉业求实现扭亏为盈，奶酪及To B业务发展旅途亦更为明晰；另一方面，编削业务通顺养分品牌销售反馈较好，而国际化冰品出海顺畅、盈利材干大幅进步。

　　行动世界较为最初的家电品牌，海信家电则有望凭借品牌与渠说念上风受益，年末大促弹性值得期待。海信品牌的白电人人份额进步空间也较大，此外设备更新与地产政策利好中央空调，暖通渠说念协同以及居品多元化有望带动央空增长；公司通过精简SKU、完善供应链等相貌实现降本增效的后劲仍然较为越过，其功绩有望稳重增长。

　　汽车ETF走势稳重

　　除了个股投资价值突显外，本周走势稳重、实现小幅高潮的汽车类ETF相似值得良善，比如汽车ETF（159512）和汽车ETF（516110）。

　　投资逻辑来看，乘用车市集情势冉冉踏实，国产替代在各主流价钱带加速渗入。2025年瞻望自主品牌渗入率看护2024高增速，20万元内马太效应显著，主流价钱带渐渐出清，20万~40万元、40万元以上市集带来国产替代连接空间，比亚迪、祯祥、小鹏等车企共享增长蛋糕，或成为国产替代最大受益干线。

　　商用车国内市集则投入存量优化阶段，以旧换新政策撬动替换需求开释，新动力和自然气等细分市集带来结构性增长契机，头部企业有望凭借细分市集份额的最初，进一步带动销量稳步朝上。出口赓续保持景气，区域结构优化，单边市集依赖度裁汰，南好意思和东南亚具备增长后劲，新动力为出口注入连接动能。

　　据了解，汽车ETF（159512）跟踪的是中证全指汽车指数。该指数登科中证全指样本股中的汽车行业股票构成，以反应汽车行业股票的举座推崇。从身分股行业漫衍来看，主要布局汽车关系行业。身分股大、中、小市值的汽车股齐有粉饰，漫衍较平衡。从指数身分股触及看法来看，中证汽车全指指数在新动力汽车、新动力整车、华为汽车等看法上的暴露较高，主题特征显著。指数现时估值水平处于历史低位，具有较高安全角落。从盈利来看，中证汽车全指指数的盈利材干越过，预期指数畴昔盈利高速增长。

　　中证全指汽车指数主要权重股

　　从中证全指汽车指数主要权重股来看，上汽集团和长安汽车所有权重占比超20%，而上述公司也均是每经品牌100指数身分股，具有粉饰投资意念念。

　　而汽车ETF（516110）跟踪的是中证800汽车与零部件指数，该指数从中证800指数中登科与汽车相配零部件主题相对应行业的上市公司证券行动指数样本，以反应该主题上市公司证券的举座推崇。

　　中证800汽车与零部件指数主要权重股